2022年国际通胀压力加大，大宗商品价格承压，国内疫情反复、传播速度升级，压制钢材市场需求释放和贸易商的投机热情，叠加房地产市场低迷，钢材需求负反馈长时间影响焦炭市场。俄乌冲突重塑全球能源格局，世界各国的能源安全不断受到冲击，油、煤气价格不断上涨，煤炭价格高企。焦企面临上下游双重施压，经历了长时间的亏损。2023年美联储加息放缓、国内疫情放开、国内粗钢压产，澳煤通关恢复预期增强，焦炭市场将迎来新的机遇和挑战。
一、2022年国内焦炭行业供需情况
1、2022年国内焦炭产量分析
2022年预计焦炭去产能2300万吨左右，新投产产能预计4700万吨，全年净增产能2400万吨左右，全国焦炭产能达到5.6亿万吨，焦炭产能保持增长趋势。据国家统计局统计数据显示，2022年1-11月份，我国焦炭产量为43438万吨，同比增长0.7%。2022年国内焦炭月度产量均值在3923万吨左右。其中5月份国内焦炭产量为4176万吨，达到全年最高；2月份国内焦炭产量为3529万吨，创年内低点，一季度在环保限产，铁水产量低位下，焦炭产量偏低，全国焦炭月均产量3817万吨；二季度铁水产量快速提升，钢材价格走高，带动焦炭产量提升，全国焦炭月均产量4107万吨；而随着钢材高需求预期落空，钢材价格走弱，钢企大面积亏损下，负反馈逻辑下，焦钢企业均面临严重的亏损局面，铁水产量随之降低，焦企生产积极性降低，7-11月焦炭月均产量3875万吨，明显低于二季度，焦炭长时间处于紧平衡状态，随着春节临近，钢企补库需求增加，12月焦炭市场供应出现了紧缺的局面。
图1 国家统计局统计2019-2022年焦炭产量
2、2022年国内焦炭需求分析
2022年未明确提出国内粗钢压产目标，受钢材市场需求低迷影响，钢企多主动减产，2022年1-11月全国粗钢产量为93511万吨，同比下降1.4%，而受疫情影响，废钢收获难，叠加钢企亏损，长短流程废钢使用量减少，铁钢比明显高于去年，1-11月全国生铁产量79506万吨，同比下降0.4%。受钢企亏损及资金回笼压力影响，钢企采购热情整体偏低，钢企焦炭库存明显低于往年。
图2 国家统计局统计2019-2022年生铁产量
3、2022年国内焦炭出口分析
2022年我国焦炭出口量呈现先增后减。2022年1-11月份我国出口焦炭总量为843.1万吨，同比增长40.3%。2023年出口量较2022年明显增长，其中9月焦炭出口量达到峰值，焦炭出口量高达127万吨；全年月均出口量在76.68万吨左右。
图3 海关统计2019-2022年焦炭出口量
二、2022年国内焦炭市场价格走势特点分析
1、2022年国内焦炭市场运行特点
2022年1-4月，随着市场对钢材需求预期增强，钢企盈利表现尚可，焦炭需求向好，焦炭价格表现出了强势上涨行情；然而钢材的需求迟迟未兑现，钢材市场成交持续低迷，5月以后终端需求负反馈开始影响原燃料市场，5-8月焦炭价格出现大幅下调，焦钢企业盈利承压，焦企开工大幅萎缩，焦炭市场整体呈现紧平衡的状态，；8-11月焦钢企业开始陷入利润间的博弈阶段，焦炭价格震荡波动；进入12月以后焦煤价格连续强势上涨，叠加钢企冬储补库操作增多，焦炭供应偏紧，焦炭市场完成4轮提涨，焦企开始恢复盈利，澳煤恢复通关的情绪炒作增强，焦煤市场恐高情绪渐起，焦煤竞拍价格下调，焦炭成本推升作用减弱，焦炭价格趋稳，2022年焦炭市场整体表现出了先强后弱，年末翘尾的行情。
兰格钢铁网监测数据显示，截至12月28日，唐山二级冶金焦价格为2750元，较年初涨90元；山西临汾二级焦报价2750元，较年初涨100元；山东地区准一级冶金焦报价3190元，较年初涨110元。
图4 2021-2022年焦炭市场价格走势图
2、2022年国内炼焦煤市场运行特点
2022年1-11月，全国规模以上企业煤炭产量40.94亿吨，同比增长9.7%，煤炭供应能力相较去年有显著提升。蒙古、俄罗斯炼焦煤进口增加，但澳煤通关仍未恢复，且受疫情、安全事故阶段性影响，国内煤矿产量阶段性萎缩，国内炼焦煤供应整体处于紧张局面，煤矿企业长时间保持高利润，且炼焦煤价格下调滞后于焦炭，上涨却超前焦炭上调，致使焦企生产长时间出现亏损。
四、2023年国内焦炭市场走势预测
1、焦炭供应稍显宽松
截至2022年底，国内焦炭产能约5.6亿万吨，预计2023年淘汰焦化产能3000万吨，新增焦化产能5000万吨左右，2023年焦化产能继续净新增。炼焦煤存让利预期，或可带动焦企生产积极性，然而2022年钢企盈利较差，废钢用量减少，铁钢比基数较大，2023年钢企盈利或有好转，废钢回收明显改善，假设2023年粗钢产量平控，废钢比增加，铁水产量较2022年减少，焦炭国内的需求不及2022年，焦炭产能根据铁水产量调节，整体供应趋于宽松。
2、焦炭海外需求预计减弱
2022年从出口国家来看，1-11月主要出口国家为印度、印尼、巴西等，其中，印度146.6万吨，占比17.38%；印尼139.95万吨，占比16.95%；巴西106.6万吨，占比12.64%；出口日本焦炭量下滑严重。2022年南钢印尼金瑞公司新投产两座焦炉，与此同时海外新增焦化项目逐步崛起，据不完全统计，海外新建焦化项目约3000万吨，其中1700万吨左右集中于印尼苏拉威西省青山工业园区，三个项目将于2023年投产，我国焦炭出口开始受到来自海外焦炭产量提升的冲击。印度财政部2022年11月18日发布通知，焦炭和半焦的进口税将恢复至5%。印度作为我国目前最大的焦炭出口国，如果此政策落实，后期焦炭出口量或将进一步下滑。
3、2023年焦煤价格重心下移
2023年仍然坚守煤炭保供稳价的基调，煤矿新增产能释放，国内煤炭供应有望增加，叠加澳煤恢复通关的预期增强，蒙煤通关顺畅，进口煤炭供应亦有增加，2023年炼焦煤供应释放预期增强，炼焦煤供应偏紧的局面逐步改善，作为黑色产业链中盈利最高的品种，高估的价格或被打压，焦炭的成本支撑减弱。
4、2023年焦炭价格波动收窄
2023年海外需求下降，焦炭出口量预期减少，粗钢压产政策或继续制约粗钢产量释放，2023年电炉产量、高炉炼钢废钢比增加，国内铁水产量或降低，焦炭的整体需求减弱；而焦炭产能继续释放，焦炭产能过剩，供应调节能力继续增强。炼焦煤国内产能释放，进口炼焦煤增长预期增强，焦煤供应紧张局面得到缓解，焦炭的成本或将走弱。2023年焦企开工或将根据铁水产量变化调节产量供应变量，焦炭波动区间收窄，在成本走弱带动下，焦炭价格重心下移，或表现为前高后低。