前言：2023年二月份型材价格先抑后扬，月初上游钢厂与中间钢贸商逐渐复工，但终端在正月十五之后才开始启动，需求持续冷淡，市场交易情绪低迷，成材价格受此影响节节下挫。中旬成材价格在前期不断下调后基本与春节前持平，价格水位偏低叠加终端复工启动、下游采购需求增加，交投活跃带动成材价格止跌回涨。但随着成材价格再次上升至较高水平，下游商户采购趋于谨慎，叠加下游资源消耗速度偏缓等因素影响，场内出货在二月末显露疲软态势，价格窄幅盘整。
三月初衔接二月末型材价格高位、需求跟进程度有限的行情，价格上行受到阻力，且两会前期市场趋于谨慎，价格或以窄幅波动为主。另一方面宏观面坚持稳字当头、稳中求进的大方向仍未改变，多地楼市刮起“暖风”在预期方面也起到一定提振作用，三月份终端启动程度更高，下游需求有望逐步放量，利好于型材价格。综合来看，三月份型材价格将在震荡后趋强运行。
一、二月份型钢市场回顾
1. 二月份型材价格先抑后扬 月末略显颓势
月初型材价格大幅下行，基本回到春节前水平。究其原因，主要有以下两个方面：一是成材价格在春节假期期间受积极预期带动大幅上涨，已处偏高水平，为后期价格下调提供一定空间；二是节后开市需求表现持续不佳，市场心态普遍低迷，价格失去支撑进入下行通道。元宵节过后需求缓慢修复，下游用钢企业复产，终端工地陆续开工，需求在此阶段集中释放，此时原料端价格走势偏强，钢坯价格不断上涨，成本支撑上移与交投活跃双重影响下型材价格短期内大幅攀升。月末市场交投逐渐表现乏力，预期过快而现货需求跟进较慢，前期受消息面影响过热的市场情绪逐渐冷静，短期内价格窄幅震荡。
截至2月28日，国内市场25#工字钢平均价格为4558元，较上月末（1月31日，下同）涨58元；25#槽钢平均价格为4627元，较上月末涨27元；5#角钢平均价格为4512元，较上月末涨28元；200*200H型钢平均价格为4199元，较上月末涨75元。
图1 型材价格走势图
2. 生产端开工率前高后低 厂家去库明显
二月份国内型材生产企业开工率前高后低，据兰格钢铁网调研数据显示，截至2月23日国内16家长流程样本生产企业共31条型钢轧线，在产27条，停产4条，开工率为87.10%；唐山24家样本轧钢企业共37条轧线，在产21条，停产16条，开工率为56.76%。
结合下图可以看出，二月初厂家逐渐复产，长流程样本生产企业与唐山型材样本调坯轧材厂开工率均有明显回升，但需求不佳厂库累积打压厂家生产积极性，二月中旬开工率逐渐回落，二月中下旬铁矿石、废钢、焦炭等原材料价格持续稳中趋强运行，唐山迁安普碳方坯价格报至3900元含税出厂，较上月末累涨40元，厂家生产成本上涨而需求在此阶段表现乏力，叠加唐山市25日18时发布通知启动重污染天气Ⅱ级应急响应，轧钢企业多配合当地环保要求轧线停产，开工率进一步下降。
图2 长流程型材样本生产企业开工率走势
图3 唐山型材样本调坯轧材厂开工率走势
二月份厂家开工率前升后降，下游采购需求在月中集中释放。以唐山24家样本轧钢厂厂库为例，据兰格钢铁网调研数据显示，截至2月23日统计唐山24家型材轧钢企业成品材库存约为64.7万吨，较上月最后一次统计数据降19.75万吨，环比降23.39%。
元宵节后多省市集中开工，各地新春开局拼经济热情高，百亿级扩产项目消息接连放出，需求预期仍然向好。随着终端复工陆续到位，二月中旬市场采购明显增多，厂家去库速度较快。但宏观预期减弱与现实矛盾积累的周期性错位，终端采购逐渐放缓，月末市场交投氛围略显冷清，厂家去库速度变慢。
图4 唐山24家型材轧钢企业成品材库存走势
3. 需求逐渐修复 终端消耗资源速度有限
二月份型材市场需求逐渐修复。多省市出台政策助力经济稳健发展，重大工程项目相继开工，但需要注意的是，目前终端对型材资源的消耗速度较缓，供给快于需求的现象持续存在，需求修复正在进行，但消费持续力不够，预期不应过急过快。
以唐山型材钢厂出货量为例，2023年1月份唐山24家型材钢厂日均出货量为18819吨，2023年2月份唐山24家型材钢厂日均出货量为23085吨，环比上升22.67%。复工以来市场采购需求逐渐增加，厂家日均出货量有所上升。
图5 唐山型材钢厂日出货量走势
二、三月份国内型钢市场价格将震荡趋强
从生产角度看，24日应急管理部召开视频会议，由内蒙古矿难引发的安全排查即将展开，焦企于25日发起第一轮提涨，焦炭价格存在很大上涨动力，这对钢坯生产成本存在一定抬升，厂家受生产成本抬升影响挺价意愿偏强。
从市场角度看，三月份初期市场强需求预期并未落实，终端启动速度较缓，采购需求释放有限，制约型材价格上行。而随着时间推进，两会之后各地建筑工程施工将加快开展，稳增长政策发力下，预计型材需求在走出淡季后将逐步放量，利多型材价格。
从宏观环境角度看，据摩根大通数据显示，2023年1月份，全球综合、服务业、制造业PMI均有回升；欧美地区CPI同比均有不同程度的回落，货币政策收紧、全球通胀压力有所缓解，上半年加息频率及幅度逐步减弱，全球经济下行态势有所缓解。而国内环境方面，政治局召开会议指出坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策。宏观面稳定为钢材行业的有序修复和发展提供了相对良好的环境。
综上所述，三月份国内型材市场价格在短期震荡后趋强运行。