国内热卷“银十”行情已经过去，总体十月份走势震荡运行，价格在拉涨后又回落，反反复复，较九月末价格水平变化不大。行情震荡让人心烦，贸易商纷纷反映对后市不明朗，对于市场的走向辨不清方向。价格震荡的根本原因还是在于基本面需求和供给的矛盾，在供求矛盾仍未解决的当下，热卷价格想要维持高位有一定难度，所以总体呈现震荡运行的局面。回顾十月，环保限产仍旧贯穿全程，市场关注的华北区域限产已经超过两个半月，不过这种环保限产也同样抑制了需求，2+26城市冬季环保政策将导致需求的减少，不过相比于建材类，板材类的下游需求抑制相对较弱，但在这种紧平衡的格局之下，北方因环保限产对钢价的支撑作用弱化，此外十九da后到月末的这段时间，政策上并未放出任何利好消息刺激价格上涨，消息面上进入空窗期，使得市场反复震荡，笔者以为，目前限产多停留在烧结和竖炉，对于高炉未有明显动静，所以市场对于后市存在疑虑，随着后市各地高炉限产的全面铺开，而下游需求热卷又好于长材，价格可偏于谨慎乐观。
一、十月份国内热轧卷板价格呈现反复震荡格局
十月份国内热轧卷板价格呈现反复震荡格局，价格拉涨乏力。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至10月31日，国内重点中心城市5.5*1500*C普碳热轧平均价格为4088元(吨价，下同)，较上月上涨26元。其中，十个重点中心城市中天津涨10元，广州跌40元，上海跌40元，各城市价格涨跌互现，震荡运行。(详见图1)
二、2017年十月份热轧卷板出口量创今年最低
出口市场：据海关总署数据显示，2017年9月份，热轧卷板出口79.8万吨，环比减少39.6%，同比减少45.5%。进口31.8万吨，环比增加56.7%，同比增加44.5%。净出口量48万吨，环比减少57.1%，同比减少61.1%。今年十月份热轧卷板出口量创今年最低，可见目前国内产量偏低，钢厂释放资源量有限，钢厂还是比较强势的，并不急于出货，对于后市价格的抬高有一定积极影响。
其中中厚宽钢带出口78.5万吨，环比减少51.5%，同比减少45.4。热轧薄宽钢带出口1.3万吨，环比减少40.9%，同比减少31.6%。而进口方面来看，中厚宽钢带进口22万吨，环比增加51.3%，同比增加41.0%。热轧薄宽钢带进口9.8万吨，环比增加55.6%， 同比增加53.1%(详见下图2)。
三、后期走势预测
1.后市高炉限产规模进一步扩大
据兰格钢铁网观察，目前高炉限产规模正在逐步扩大，邯郸地区已经自10月10日左右开始彻底执行高炉限产50-55%的政策，停产了近30座高炉；安阳地区10月中旬后陆续开始限产，唐山地区钢企自11月15日至3月15日，高炉采暖季限产120天，预计影响生铁总量1821万吨，此外有消息称，11月1日开始，天津地区钢厂将执行高炉限产50%的政策，其他2+26范围内的城市限产比例现在仍不明朗，但有环保部的大文在，这些城市范围内的钢厂限产20-30%肯定是要的，11月的大规模，长时间限产对于价格的影响值得期待。
2. 国内重点城市库存水平增长
随着各地的订货到货，国内热轧库存水平由降改增，下图3是国内重点城市热轧卷板库存走势图，社会库存水平缓慢增长。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至10月31日，全国重点城市热轧卷板库存总量为184.62万吨，较上月增长10.73万吨，涨幅5.85%。从目前增长来看，库存的增长水平还是相对缓慢的，对于后市库存的拖累作用有限。
3. 国内各大钢厂检修规模扩大
目前华北、东北、华中地区各大钢厂在11月份都有不同的检修计划，鞍钢计划在11月份对两条扎线进行为期10天和7天的检修，累计热轧产量影响17万吨，凌钢高炉继续持续检修，11月份预计影响产量15万吨，包钢、河钢在11月份也有预计15天左右的检修计划预计影响产量10万吨左右，天铁和首钢分别于11月1日和16日进行为期半个月的热轧产线检修，预计影响产销量7.5万吨到19.6万吨不等，此外前期一直进行高炉检修的安钢对于11月的铁水产量将继续形成影响，由此对于后市库存的影响还是不可忽略的，加之目前社会库存增长相对缓慢，笔者以为11月份供给量会进一部缩减。
4.期货市场价格远强近弱
近日1801主力合约资金有逐步向远期1805合约移仓的现象，且由于限产周期的原因(限产时间到明年3月中旬结束，使市场对限产结束后的应急性需求以及秋冬季限产期间所抑制的下游需求存在滞后性)，资金面更倾向于远期合约，期货盘面形成“远强近弱”的局面，远期期货市场价格会强于近期，市场在期货的带动之下，价格表现值得期待。
综上所述，笔者以为11月国内热卷价格可以偏谨慎乐观，目前从基本面的分析来看，要么供给减少，要么需求增加，才可能使价格摆脱目前的震荡格局，目前需求在环保限产和淡季的影响下，弱势已成定局。供给方面，随着11月份各地高炉限产重头戏的登台，各大钢厂将全面陆续启动高炉限产，对于产量的影响是不可忽视的，加之钢厂对于扎线的检修影响，对于价格的抬高也起到关键作用，目前期货市场的远高近低的预期，可见利好因素正在集结，国内热卷价格迎来一轮上涨行情的可能性很大，不过对于价格也也不能过于期待，因为毕竟在下游需求整体不足，就单边供给量影响的价格提升具有局限性，暴涨的可能性较低，但是就热轧卷板而言，后市价格或会强于长材，第二，因为供给收缩的预期是长时间形成的，而不是突然暴力拉涨，加之前期一波波对于限产的炒作的影响，限产给予后市市场的拉动力度或会有一定作用的减弱。综合而言，笔者以为11月份国内热轧卷板价格可偏于谨慎乐观。