随着春节后焊管价格大幅拉高，贸易商补货情绪高涨。而下游需求并未完全恢复，市场多以贸易商之间的倒货为主。在价格涨势趋缓，成交转弱的情况下，贸易商的获利套现导致市场低价的资源的增多，拉低了市场主流价位。另外，价格的快速、大幅拉涨，或已提前透支后期需求，终端需求跟进不足，月末焊管价格出现了明显回调走势。不过，目前来看，环保限产以及需求放量预期依然对于市场信心有一定的支撑作用，低位成交情况尚可；加上大部分管厂现货以及原料库存皆有限，资源供给压力不大。
一、二月份国内焊管价格震荡走高
春节过来，资本市场向好加上环保限产消息不断，钢市全面走俏，焊管价格也是一路上涨，使得下游预期良好，补货积极性也在提升。管厂成交较好，加上带钢资源采购不便，影响正常生产，管厂资源多出现供不应求的局面。但从下游贸易商处了解的情况来看，终端需求行情刚刚见起色，目前资源向终端流通的量还较少，大部分仍在贸易商之间周转。随着价格连续上涨，虽然管厂销售压力不大，但需求持续释放力度仍显不足，市场恐高情绪渐起。在上游带钢价格冲高回落的情况下，加上出货显弱，月末大部分管厂焊管、镀锌管出厂价格出现下调。
市场方面，目前，建筑工程新开工项目并不多，焊镀管终端需求有限。随着出厂成本的上移，各地焊管报价明显跟涨，市场活跃度有所提升，询价增加，但实际出货依然有限。资源基本在贸易商之间流通，社会库存有所增加。
据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2月28日，全国4寸(3.75)国标焊管平均价格为3935元，比上月末涨386元；唐山地区主导管厂4寸(3.75)出厂价格为3770元，比上月末涨440元；全国4寸(3.75)镀锌管平均价格为4491元，比上月末涨3499元；唐山地区主导管厂4寸(3.5)镀锌管出厂价格为4470元，比上月末涨390元(见图1)。
图1 国内焊管、镀锌管价格走势图
二、十二月份我国焊管进口量继续下降
据海关统计数据显示，2016年12月份我国出口焊管36.46万吨，环比下降9.51%，同比下降13.07%；12月份我国进口焊管2.05万吨，环比下降19.92%，同比增长26.54%；12月份我国焊管净出口34.41万吨，比11月减少3.32万吨(见图2)。
图2 2015年1月-2016年12月份国内焊管进出口走势图
三、影响焊管市场三月份走势的重要因素分析
受到期螺、上游原料价格上行影响，2月份焊管价格连续走高。但受制于终端需求启动较少，各地市场成交较为清淡。
需求方面，节后归来，焊管终端需求虽有逐步复苏，但仍未达到正常水平。从市场资源的走向来看，多为贸易商之间的资源转移，并未真正到达终端。分析原因：一方面，下游建筑企业仍面临资金紧张的格局，年前部分工程项目因资金不到位，施工难以正常进行，节后这种紧张的局面短时间难以打开；另外，“两会蓝”等一系列环保措施也限制了北京以及周边区域建筑工程项目正常施工，新开工项目也较往年同期偏少。而价格的平稳上涨需要需求的支撑，没有需求的配合，空涨会引来暴跌。三月份，进入钢材消费的旺季，随着气温也在逐渐回暖，各地的建筑工程恢复施工，一大批基础设施项目集中开工，有望拉动建筑用管的需求释放。
2017年，房地产投资将继续受到调控的影响，制造业投资也难有起色，唯有基建可担此重任。基建投资逐渐加快，一定程度上弥补了房地产投资下滑的影响。在解读2016年中国经济“年报”时，国家统计局投资司司长贾海指出，2016年新开工项目计划总投资增速一直高位运行，全年增长20.9%，特别是亿元以上新开工项目投资增速始终保持在30%左右，这将对今年的投资起到重要的支撑作用，而房地产对全部投资增长的贡献率仅为14.7%。
供给方面，由于管厂在过节期间普遍停产、放假，恢复开工多在初八至初十，加上年前由于带钢资源紧张使得管厂生产本就受限，因此节后管厂原料以及现货库存均在低位。而节后归来，随着带钢出厂价格的不断拉升，带钢厂盈利空间明显回升，连铸连轧企业利润空间已经上升至500左右，钢厂开工积极性明显上升。近期，部分之前有检修、停产的调坯轧材企业，也陆续投入了生产，致使带钢资源供给量逐渐回升。但由于下游补货积极性也随着焊管价格上涨而上升，管厂出货较好，导致厂内现货库存始终未能恢复到正常水平。而接连不断的限产消息，使得上游带钢资源供应预期仍然偏紧，或将继续影响管厂的正常开工。
不过，受节后焊管价格迅速回升影响，贸易商采购积极性较高，年后在终端需求不能及时跟进的情况下，社会库存逐渐累积，短期去库存压力将困扰贸易商，难免会出现更多的获利回吐。
原料方面，目前带钢价格已经到达相对高位，加上社会库存偏高，市场回调风险较大。另外，随着钢厂利润空间的逐步上升，钢厂生产积极性较强，供给压力继续增加。好在，钢厂产量在环保以及去产能的政策下难再有大幅提升。加上，季节性的需求放量，短期带钢市场供需关系不会出现恶化。但仍要警惕2月份出现的这种价格涨速过快，预支后期行情，以及期货调整导致的带钢价格短时期的回落整理。整体来看，3月份国内带钢价格延续震荡上行走势。
2月末，唐山发布《3月大气污染防治强化措施通知》，要求
心态方面，上游原料钢坯、带钢价格高位运行，厂家利润可观，但除了年前大量储备带钢的管厂外，与原料不同的是，现阶段多数管厂利润并不高。因此，管厂在现货资源有限的情况下，挺价的意愿较强。另外，24日出台的2月华北带钢会议结算价格：355mm以下执行3220元，360-420mm执行3250元，420-500mm执行3320元，500mm以上3390-3470元。从355mm系列结算价格来看，其与当前主导地区焊管出厂价格相差较多，有人担心这会拉低下游心理价位，影响采购。
综上所述，目前市场对于3月份行情走势的信心依旧偏强。尽管2月份焊管价格涨速过快，但经过小幅回落整理后，“泡沫”得到清除。随着环保限产力度继续加码，使得供应趋紧预期较为强烈；再加上季节性需求旺季即将到来，供需基本面预期良好。不过，考虑到价格在不断攀升的同时，期钢走势、政策调控等不确定因素也将继续影响市场。预计，3月份焊管价格在震荡中仍有上升空间。