兰格钢铁

二月份国内带钢市场窄幅调整

1月份国内带钢市场价格大幅下挫，多地下跌幅度达200-300元，季节性需求疲软显现。进入冬季以后，受采暖季限产以及天然气价格暴涨影响，带钢市场价格大幅拉涨，下游接受难度不断增加，同时钢坯表现弱势，短时间内大幅回调，加之期货市场不振，受钢市大环境疲软影响带钢市场价格高位回落。另一方面冬季以后全国多地环保检查加码，酸洗加工企业大面积停产，下游镀锌厂、管厂由于原料短缺以及订单量少等原因开工率降低，冬季需求方面持续弱势。1月份上旬，带钢市场延续回调走势，未见企稳迹象，价格持续走低，市场信心受挫，带钢资源整体成交不畅。月中价格经过连续调整后逐渐企稳，下游市场阶段性补货，低价成交好转，另一方面，部分冬储客户也开始采购，价格小幅反弹。进入2月份以后，厂家陆续进入假期，市场可供销售时间持续缩短，价格调整积极性也相对收窄。

一、一月份国内带钢市场走势回顾

1、一月份国内带钢价格降后回升

(1)窄带市场

进入1月份以来，带钢市场整体延续走弱趋势，自月初开始受下游市场需求疲软影响145系列带钢一路走低，成交冷清。月中开始冬储问题被提上日程，期货市场震荡走高，原料价格也相对回升，小窄带市场成交得到好转，钢市短期回暖，下游焊管企业成交出现放量，短时间内窄带市场需求走强，窄带市场成交量与价格方面均有小幅提升。随着春节临近，下游厂家陆续放假，需求缩减明显，高价成交情况并不理想。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至2017年1月31日，唐山地区2.5×145带钢主流含税出厂价格为3790元，比上月末相比下跌140元；唐山地区普碳方坯出厂含税价格为3590比上月末相比下跌80元(见图1)。

图1  唐山145小窄带钢与普碳方坯走势对比图

(2)355mm及以上系列宽带市场

1月份以来355mm及以上系列宽带价格延续上月下跌步伐，1月上旬，带钢价格受冬季市场需求萎缩，价格支撑力度不足影响处于震荡下跌行情，同时原料方面价格也有所下滑，生产方面的成本压力减小，厂家在有利润空间的情况下挺价意愿较低。月中开始，市场冬储提上行程，下游拿货积极性有所增加，带钢市场低位成交放量，价格止跌反弹，但此局面持续时间不长，随着采购积极性的减弱，带钢价格也进入盘整阶段。春节将至，供应与需求均处于缩减明显状态，厂家整体开工率也多维持在较低水平，短期来看，价格不会有太大波动。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至1月31日，唐山地区，瑞丰产2.5-3.5×(232-355)带钢价格为3760元，较上月末相比下跌260元；胜芳市场，新亚产2.5×355带钢价格为3810元，较上月末相比下跌270元(见图2)。

图2  国内主要城市宽带价格走势图

2、钢厂动态

(1)带钢会议动态

1月24日，华北地区主导带钢企业在唐山召开1月份华北带钢会议。会议确定了2018年1月份带钢结算价格和2月份带钢指导价格：(见表1)。

表1  1月份带钢结算价格和2月份带钢指导价格表    单位：元/吨 

(2)主要地区带钢厂生产现状

据统计，1月末津、冀地区热轧带钢生产线开工率降至约34%。其中唐山地区，145mm小窄带钢生产线开工率约23%；232mm以上热轧窄带钢生产线开工率不足53%。另外，廊坊地区带钢生产线开工率在33%左右，天津地区带钢生产线开工率不足45%。其他包括邯郸、邢台等地区带钢生产线开工率在36%左右。

二、二月份带钢市场走势的影响因素

进入2月份，春节将要接踵而至，市场基本处于休市状态，实际成交也会相对偏少，由此看来，2月份带钢市场价格出现大幅波动的可能性不大。

供应方面，钢厂方面经营尚无压力，生产仍有动力，部分地区高炉完成检修继续投产，1月底全国163家钢厂高炉产能利用率约79%，与上月相比有所提升。调坯轧材产线由于煤改气加工方面成本增高，同时进入1月份以来，带钢市场承压运行，价格高位回落，调坯轧轧带、型产线多处于亏损边缘，产线开工率处于低位。

需求方面，进入冬季以来，需求处于淡季，又值春节来临，企业陆续进入假期，下游的管厂、镀锌厂等订单大幅度减少，生产节奏也将放缓。多数企业目前库存仍可维持正常订单量，冬储积极性较弱。

从宏观数据来看，2017年1-12月我国固定资产投资(不含农户)631684亿元，累计同比增长7.2%，高于预期的7.1%并持平于前值7.2%，较去年降低0.9个百分点。其中房地产1-12月开发投资109799亿元，比上年名义增长7%，增速比1—11月份回落0.2个百分点；制造业投资193616亿元，比上年增长4.8%，增速提高0.7个百分点；基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)140005亿元，比上年增长19%，增速比1-11月份回落1.1个百分点。从当月同比增速来看，房地产投资当月增速由4.6%下降至2.4%，下滑明显；制造业投资当月增速由2.1%下降至-2.1%，与去年同期的高基数有一定关系；基建投资12月单月投资额15886.32亿元，同比增长0.2%，上月16.7%，回落明显。房地产投资在调控政策趋严背景下，仍将延续趋弱态势；制造业投资当月同比显著回落，但环比与累计同比双双回升，企业资本开支趋弱态势明显，但边际存在改善动能，基建投资当月同比与环比均呈回落态势，托底作用有所减弱。

原料方面，

回顾上月，国内钢市疲态再现，价格也因此出现回落走势。目前，钢坯价格已经接近全年平均水平，，国内钢市逐渐步入传统的需求淡季，然而今年由于供暖季工地及钢厂双限产，导致很多工地及终端企业提前放假，因此今年的淡季似乎显得更冷。另外，由于2017年钢价呈震荡上行走势，目前价格较往年仍远远处在相对高位，因此很多贸易商虽有备货打算，但暂时并没有果断出手，而是采取观望的态度。与此同时，螺纹钢期货的吸盘走势，使得下游观望气氛更加浓郁。受以上因素影响，最终形成目前钢市相对低迷的行情。

近几年，虽然国内粗钢产量不断增加，尤其去除地条钢等表外产量后，表内产量不降反升。但市场上钢坯的流通量确实呈现逐渐减少的趋势。对于钢厂来说，延长产业链是其发展的方向，因此明年钢坯供应减少的趋势难以改变。据市场调研了解，就唐山地区2017年就有至少3家以上的钢厂计划新增或已经陆续投产螺纹钢、中宽带、热轧卷板产线。个别外卖大户甚至直接终止2018年的外卖协议，更有甚者从卖坯转而买坯，如此2018年钢坯市场必将相对紧张。

综上所述，1月份国内带钢市场结束了自12月份以来震荡下行走势，月中冬储行情部分释放带钢价格出现回升，但随着价格回暖市场整体接受能力减弱，进入调整阶段。进入2月份以后，受春节假期影响，市场也即将进入休市阶段，实际成交也会相对较少，供应与需求双双处于紧缩状态，不排除市场在节后带钢短缺以及需求回暖的预期影响下出现拉涨，但出现大幅波动的可能性不大，整体或仍保持窄幅调整趋势运行。