兰格钢铁

六月份国内带钢市场谨慎看涨

5月份国内带钢市场价格偏强运行，但是从主流地区价格的走势跟进来看，总体呈现相对窄幅震荡格局，从区域表现来看，受两广地区环保带动以及期盘走强影响，华南市场总体涨幅强于北方。同时，品种上，小窄带市场的总体表现要弱于355mm系列。其中唐山地区金港、永旺、经安、首唐宝生145mm系列小窄带的主流价格基本保持在3920-3930元，较月初变化无异。而宽带市场唐山、胜芳、天津355mm的主流价格保持在3920元、3950元、3950元，较月初上涨50-60元，而华南、华东地区价格总体涨幅在170元左右。

小窄带价格的总体表现与其下游焊管5月份总体的盘整状态无异。而对于中宽带市场而言，5月份螺旋管及大尺寸焊管需求尚可，520mm以上中宽带规格成交总体偏强，加之坯料价格在5月相对震荡偏强，对带钢价格也形成支撑，所以天津地区中宽市场表现尚可。唐山地区232系列带钢厂28条带钢生产线中有10条带钢线检修或停产，总的产能利用率较月初是有一定下降，对于现货价格形成一定支撑。不过，胜芳地区热轧带钢表现一般，下游镀锌带钢厂家开工率有一定下调，除因环保验收未达标企业停产外，天然气资源紧缺也使得开工率再度下调，同时邯郸地区带钢下游加工企业如冷轧带钢、镀锌带钢、钢管企业开工率有所下降，对于带钢的价格和需求表现相对不利。因此，6月份带钢市场虽有支撑，但需求也表现乏力，而后期随着淡季临近，总体市场表现仍需保持谨慎态度。

一、五月份国内带钢市场走势回顾

1、五月份国内带钢价格小幅上涨

(1)小窄带市场盘整运行

5月份小窄带市场总体表现较为平稳，5月份唐山地区主流的带钢厂家出厂价格在5月份总体以震荡为主。而坯料市场在5月虽有小幅拉升状态出现，但是受益于外围市场氛围的不确定性以及市场淡季的影响，小窄带呈现谨慎震荡的格局。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至2018年5月31日，唐山地区2.5×(145-162)金港、永旺、首唐宝生带钢主流含税出厂价格为3930、3930、3920元，基本与月初价格持平；唐山地区普碳方坯出厂含税价格为3650比上月末相比涨60元(见图1)。

图1  唐山145小窄带钢与普碳方坯走势对比图

(2)355mm及以上系列宽带市场小幅拉升

5月份355mm及以上系列带钢资源价格小幅拉升。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：截至5月31日，唐山地区瑞丰2.5-3.5×(232-355)带钢价格为3920元，月环比上涨70元；胜芳市场新亚2.5×355带钢价格为3950元，月环比上涨70元(见图2)。受中美贸易阴霾压制以及下游用管需求表现一般和上游热卷表现整体承压的状态影响，355mm系列宽带市场总体呈现窄幅的盘整状态，总体价格表现涨幅不大，市场采购表现相对一般，同时对于后期市场多保持谨慎操作。

图2  国内主要城市带钢价格走势图

2、钢厂动态

(1)华北带钢会议

5月24日，华北地区主导带钢企业召开5月份华北带钢会议。会议确定了2018年5月份带钢结算价格和6月份带钢指导价格：其中420mm以下为3880元，421-800mm为3940-3970元，新金含税；承兑均加100元；6月指导价：420以下为4100元，420以上为4150，现金含税，承兑均加100元。(见表1)。

表1  4月份带钢结算价格和5月份带钢指导价格表    单位：元/吨  

(2)邯邢带钢会议

 5月25日，邯邢带钢会议5月结算价：1、中宽带结算4010元；2、窄带结算3900元；3、6月指导价：中宽带4200元，窄带4010元，承兑加110元。

二、六月份带钢市场走势的影响因素

5月份带钢市场窄幅震荡与相关上下游产品表现有一定关系，热卷市场总体呈现窄幅趋强，下游用管行业则需求不旺，盘整整理，进入6月份的高温、梅雨季节，现货市场总体或仍旧维持相对窄幅震荡，带钢市场或难有明显行情出现。

供需方面来看，据不完全统计，截至目前，唐山地区热轧带钢库存为32万吨左右，月内库存大幅下降，这主要是源于唐山地区带钢厂产能利用率下降，钢厂资源供应略有下降所影响，并非是需求端的释放，相反，无论是从小窄带还是从中宽带市场来看，总体的需求释放程度相对偏弱，对于价格的支撑较弱化，拖累现货价格下行调整。

不过，相比较于唐山市场，胜芳和邯郸市场总体价格的支撑相对尚可。自4月份胜芳地区开始整治酸洗加工开始，目前已经逐步有厂家验收合格并投入生产，带钢的市场需求增加，同时，唐山丰润地区5月28日-6月30日开始对全区20家涉酸企业开展专项整治，全部断电停产，这导致部分酸洗需求开始转移至胜芳市场。而邯郸市场，受货运超载管控力度明显影响，资源供应端产能受限，产线检修本着“轮换生产，停线检修”的原则，资源优先协议大户，运输端货车严格执行标准载重，致使社会库存不及整体偏低。而由于北方酸洗企业生产受到限制，华南市场近段时间窄带资源销售情况一般，价格上涨速度缓慢。

从供需情况来看，总体带钢市场呈现分化状态，以唐山核心的唐山地区以需求的弱势较为明显，而其他周边地区则以供给的减量和需求的缓增为表现。后期则需要关注与热卷的价差以及下游用管的总体表现。

宏观方面，5月份中国制造业PMI指数为51.9%，月环比上升0.5个百分点，显示制造业总体景气指数有一定上升。其中生产指数为54.1%，月环比上升1个百分点；新订单指数为53.8%，月环比上升0.9个百分点；新出口订单指数为51.2%，月环比上升0.5个百分点，显示今年以来的出口增长态势未出现改变。

资本市场，中美双方在5月份就避免贸易战达成初步共识后，六月初，美方则突然宣布将对中国500亿美元的商品加征25%关税。中美贸易关系再度微妙，使得资本市场再度风声鹤唳，对于目前金融属性偏强的钢材市场而言，相对不利，尤其对于反应敏感的带钢市场而言。外围市场不确定性增加的系统性风险将成为压制现货市场情绪的最大阻力。

 总体来看，6月份带钢市场总体资源供应将继续下降，使得现货市场的总体支撑力度增强，但是高温、梅雨以及资本市场不确性增大的系统性风险将使得敏感的带钢市场总体调整力度进一度加大，预计6月份带钢市场仍以震荡波动为主，总体行情涨跌互现，但总体价格重心或仍以趋强为主。